Permanente educatie

PE 16-17: Blok: Beheer Aandelenportefeuilles

4 april 2017

Tijd: 19.00 - 22.00 uur

Vrije Universiteit FEWEB, De Boelelaan 1105, 1081 HV Amsterdam

In dit blok staat het beheer van aandelenportefeuilles centraal. In hoofdlijnen passeren de belangrijkste stappen in het beleggingsproces de revue.

Coördinator: Dr. D.C. Blitz

Dit blok bestaat uit 8 hoorcolleges en een casuscollege.

 

We verplaatsen ons daarbij in de rol van een portefeuillemanager aandelen.
Eerst zoomen we in op het genereren van voorspellingen over het rendement van individuele aandelen. Hierbij worden moderne kwantitatieve methoden en technieken gebruikt. We zien dat de invloed van (globale) sectoren steeds groter wordt en dat het landencomponent steeds minder de verschillen in rendementen tussen aandelen verklaart. Daarom zullen we ons bezighouden met het voorspellen van sector- en beleggingsstijlrendementen, o.a. op basis van “value” en “momentum” effecten. Tevens wordt Behavioral Finance geïntroduceerd. Hiermee kan een beter begrip worden opgebouwd van allerlei anomalieën die ten grondslag liggen aan relatief hoogrenderende strategieën.
Een volgende belangrijke stap is het construeren van de daadwerkelijke portefeuille op basis van de gegenereerde voorspellingen binnen het door de klant gegeven mandaat. Ex ante risicomanagement en monitoring van de belangrijkste karakteristieken van de portefeuille ("style analysis") zijn hierbij onmisbare ingrediënten. Het eindresultaat van alle inspanningen is uiteraard de (relatieve en risicogecorrigeerde) performance van de portefeuille. Technieken voor het berekenen én het voorspellen van de performance van portefeuillebeheerders, en de attributie naar verschillende factoren, worden uitvoerig besproken. Aan de hand van casevoorbeelden en applicaties zullen de colleges en het cursusmateriaal worden vertaald naar de praktijk.
Elke beslissing van een portefeuillemanager zal uiteindelijk leiden tot transacties op de aandelenmarkt. Er zijn intussen veel mogelijkheden om deze transacties uit te voeren. Deze materie komt eveneens aan bod in een college over de trading desk.
Gedurende het blok zullen ook de in populariteit toenemende thema's corporate governance en ethiek vanuit het perspectief van een aandelenbelegger worden behandeld.

 

Aandachtspunten
De student zal na het voltooien van dit blok belangrijke inzichten hebben meegekregen op het gebied van:

  • Macro-economische, marktspecifieke en bedrijfsspecifieke factoren die rendementen van aandelen voorspellen
  • Voorspeltechnieken voor individuele aandelenrendementen en portefeuilles
  • Methoden voor portefeuilleconstructie en risicomanagement
  • Performancemeting en –attributie toegepast op beleggingsstijlen en portefeuillebeheerders 
  • De trading desk

 

Literatuur

  • Reader met artikelen (wordt uitgereikt) 

  

Beheer Aandelenportefeuilles

1

Dinsdag 4 april

19.00-22.00

Agora 2

 

2

Dinsdag 11 april

19.00-22.00

Agora 2

 

3

Dinsdag 18 april

19.00-22.00

Agora 2

 

4

Dinsdag 25 april

19.00-22.00

Agora 2

 

5

Dinsdag 2 mei

19.00-22.00

Agora 2

 

6

Dinsdag 9 mei

19.00-22.00

Agora 2

 

7

Dinsdag 16 mei

19.00-22.00

Agora 2

 

8/9

Dinsdag 23 mei

15.00-18.00

19.00-22.00

Agora 2

 

Tentamen Beheer Aandelenportefeuilles 6 juni 2017 & 11 september 2017

Puntenwaardering

inclusief tentamen: 30 punten punten

 

exclusief tentamen: 20 punten punten

Kosten

De prijs bedraagt 2.200 Euro. Niet inbegrepen zijn de kosten voor verplichte literatuur.


Aanmelden in niet meer mogelijk.

Lid van EFFAS - european federation of financial analysts societies
© vba beleggingsprofessionals 2017